1962年，内地正值经济困难时期，随难民潮逃到香港的汕头青年伍国豪（吕良伟）因不甘被黑帮欺凌，投靠黑帮大佬肥波（郑则士），几场拼命的血战后，他被肥波重用，在黑帮中确立下地位，势力越来越大。
渐感威胁的肥波设局令伍国豪被毒枭追杀，虽没使其毙命，却也让其残了一条腿，但他自己终被对方设计陷害锒铛入狱。靠为华探总长夺位，伍国豪接下肥波所有地盘，成为黑帮四大家族之首，又因他愿出钱替为其效劳的警界中人买探长做，警署成为他贩毒的保护伞。然而随着1973年（香港成立廉政公署）的临近，加上他因位高权重狂妄自大导致众叛亲离，其运势开始一路下滑。幕后制作：
人物原型
《跛豪》中吴国豪的人物原型，是香港四大家族之一的义群领导人吴锡豪。影片上映时，吴锡豪尚在服刑，因为《跛豪》的故事主干取自吴锡豪的真实经历，在情节、人物上又有太多演绎，在片头有一段致歉声明“本片拍摄时，未经吴锡豪先生同意。如片内有模仿影射等情节，实属巧合。”。
吴锡豪出生于广东汕头达濠，六十年代初移居香港（对应片中逃荒情节），在石硖尾开字花档（即赌档，吴国豪曾因赌博被拘留）起家，在60年代后期至七十年代初期贩卖毒品价值达3亿元以上（对应片中买白粉和鸦片）。其集团更与香港警队内高层贪污警察勾结，同时亦牵涉杀人等严重案件（对应片中与雷老虎的关系）。1974年年底，吴锡豪从台湾返回香港后被捕（对应结尾被水警逮捕）。1991年因肝癌末期，获香港港督特赦出狱。出狱25天后，病情恶化去世。而在片中，导演则暗示狱中的吴锡豪信了教，片尾字幕也把主要犯罪分子的后来经历描述得很惨 。
影片评论：
《跛豪》无疑是吕良伟人生之中的巅峰。荣获当年金像奖最佳电影，最佳编剧。本片拍摄手法平淡无奇，甚至可以说是粗糙平庸，但如果说《跛豪》是一部经典之作，应全在编剧笔力。
《跛豪》开香港传记电影浪潮，亦是《五亿探长雷洛》的灵感来源，到同一编剧97年的《黑金》，香港电影为黑帮江湖人物立传，不得不说香港的黑帮传奇亦被烙进香港文化史。在那个风云动荡纸醉迷金的时代，从白手起家到港都大亨的传奇屡见不鲜，香港热烈的赋予每个人均匀的机会，等待命运翻云覆雨。
吕乐也被拍了个电影<五亿探长雷洛传>,蓝刚好像也有个电影,韩森和颜雄似乎就没这个待遇了.说起香港黑帮的来龙去脉真是说一天也说不完.不过黑帮多火也没用,只要政府想灭你那是分分钟的事情.
值得一提的片中叶子媚,太大了简直,无敌.最后为勾引另一黑帮老大,有露侧面半球.片中吴起华果然是三级片名人,演起小瘪三来信手拈来,就跟演自己似的.
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